川普關稅政策再次出現重大轉折！美國聯邦最高法院對川普依《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關稅裁定違憲，隨後，川普又改引122條款對全球課徵15%關稅，為期150天。儘管如此，包含越南在內的多數國家，平均有效稅率仍大幅下調；其中，越南平均稅率由原先21.6%降至18.8%，降幅為2.8%，可望成為關稅調降受惠國。

 

事實上，越南去年4月一度遭川普喊話要課徵46%對等關稅，最後在越共中央總書記蘇林的奔走下降至20%，供應鏈也以此為最終定案。如今，越南平均稅率調降，越南企業正積極把握此緩衝期，藉由成本降低的優勢，鎖定新客戶重新議價，進一步挹注企業獲利。

 

根據財報，越南企業整體獲利表現持續強勁，去年第四季整體營收年增率達26.5%，遠優於前9個月的11%，凸顯出企業營運狀況在第四季持續增強。（資料來源：SSI、2026/2。）

 

除了企業基本面強勁外，外國資金也逐漸流入越南市場，根據越南財政部最新數據，越南1月FDI實際到位資金達16.8億美元，年增11.3%，創近五年同期新高。新註冊資本為14.89億，成長15.7%，進一步細看註冊資金，仍集中在製造業，來源仍多集中於亞太地區(新加坡、南韓、中國、日本)，美國與荷蘭等投資者也佔有一定比例，反映外資來源持續多元化。（資料來源：SSI、2026/2。）

 

此外，市場預計越股將於今年9月進入富時次級新興市場指數，這意味全球追蹤該指數的金融產品，在日後的投資組合再平衡中，必須按指數規範權重買入越南股票，當地券商預計，權值股將是此類買盤的第一波受惠者。

 

大盤指數觀察，農曆新年後胡志明指數表現回穩，股價維持區間震盪，綜觀今年，短線越南受惠關稅變化，企業盈餘可望進一步提升，長線受惠政府刺激經濟政策、市場升級利多，以及企業基本面續強，越股持續偏多看待。中國信託越南機會基金將持續關注政策作多區域，側重配置大型股，大型國有企業，以及獲利強勁之民營集團，掌握越南整體成長機會。

 

本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。